隨著期貨市場近年來監(jiān)管轉(zhuǎn)型、制度供給、市場建設(shè)、對外開放等方面工作的穩(wěn)步推進，期貨市場的發(fā)展壯大為期貨行業(yè)進一步貫徹落實供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提供了有益條件。而在經(jīng)濟新常態(tài)下，實體經(jīng)濟的發(fā)展變化也對期貨市場的服務(wù)深度和廣度提出了新的更高的要求。
作為期貨市場“五位一體”監(jiān)管體系的重要組成部分及行業(yè)自律性組織，中國期貨業(yè)協(xié)會進行期貨業(yè)自律管理，不斷發(fā)揮政府與期貨行業(yè)間的橋梁和紐帶作用。此外，國內(nèi)四家期貨交易所均扎實推進期貨品種創(chuàng)新、完善期貨市場品種體系，落實一線監(jiān)管職責。期貨公司作為風險管理服務(wù)的提供者，在面臨較大發(fā)展空間和機遇的同時，同樣需要承擔起服務(wù)實體經(jīng)濟的責任和義務(wù)。
多方位助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革
目前，農(nóng)業(yè)、鋼鐵等成為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中重點關(guān)注的行業(yè)，在去產(chǎn)能過程中，這些行業(yè)可能會面臨短期供需失衡帶來的價格大幅波動。業(yè)內(nèi)人士向記者表示，相關(guān)企業(yè)可以利用期貨市場，為企業(yè)平穩(wěn)渡過去產(chǎn)能過程提供有效的避險工具，緩解價格波動對供給側(cè)改革的不利影響。
以鋼鐵行業(yè)為例，據(jù)統(tǒng)計，國內(nèi)前十家鋼鐵企業(yè)中有7家利用鐵礦石期貨進行風險管理，100家鋼協(xié)會員中，有36家生鐵企業(yè)參與了期貨交易。當前我國期貨市場已有9個涉鋼品種上市，涉鋼企業(yè)利用期貨市場開展風險管理已具備客觀條件。
目前，鋼鐵行業(yè)正在按照國家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的部署實施轉(zhuǎn)型升級。業(yè)內(nèi)人士稱，在這一過程中，期貨市場依托相對公信力的定價體系，在一定程度上提高了鐵礦石等原材料的國際議價能力，涉鋼企業(yè)通過開展套期保值業(yè)務(wù)，在一定程度上也實現(xiàn)了降本增效，為鋼鐵行業(yè)整體競爭力的提升提供了幫助。
此外，服務(wù)“三農(nóng)”也是期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的一項根本要求，其中，“保險+期貨”作為期貨服務(wù)“三農(nóng)”的創(chuàng)新模式，自2016年以來得到了業(yè)內(nèi)外的廣泛關(guān)注。據(jù)了解，期貨行業(yè)多家期貨公司聯(lián)合交易所和保險公司，在黑龍江、吉林、遼寧、內(nèi)蒙古、安徽、新疆等地區(qū)開展了多個項目的試點工作，涉及的主要品種包括玉米、大豆、棉花等，帶動了農(nóng)業(yè)部、交易所和少量地方資金的補貼和支持。
業(yè)內(nèi)人士向記者表示，從試點結(jié)果反饋來看，采用“保險+期貨”方式，與其他補貼方式相比較，補貼的成本更低，補貼發(fā)放效率更高，靈活性更強，農(nóng)戶的利益也得到了相應(yīng)的保護，而且試點的社會效益顯著。
拓寬服務(wù)實體經(jīng)濟渠道
作為期貨公司服務(wù)實體經(jīng)濟最直接、最“接地氣”的業(yè)務(wù)之一，風險管理業(yè)務(wù)試點開展四年多來，業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大，業(yè)務(wù)模式逐漸成熟。據(jù)統(tǒng)計，截至今年7月31日，共有65家風險管理公司通過期貨業(yè)協(xié)會備案，65家公司總資產(chǎn)為266.10億元，同比增長36%；今年前7個月累計業(yè)務(wù)收入和凈利潤總額分別達到422.26億元和7.39億元。
業(yè)內(nèi)人士向記者介紹，風險管理公司通過不斷探索，在滿足產(chǎn)業(yè)鏈客戶個性化風險管理需求的宗旨下，靈活運用現(xiàn)貨、期貨和場外衍生品三類工具，在倉單服務(wù)、基差貿(mào)易、合作套保、定價服務(wù)等業(yè)務(wù)方面積累了具有較大發(fā)展前景的商業(yè)模式。
此外，期貨公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大。自2012年9月期貨公司開展資產(chǎn)管理試點業(yè)務(wù)以來，我國期貨資管業(yè)務(wù)取得了穩(wěn)步快速增長。截至2017年7月末，全行業(yè)期貨公司正常運作的資管產(chǎn)品共有2856只，規(guī)模合計2347.69億元，近兩年同比增速分別為737.21%和124.66%。
“期貨公司因在期貨、期權(quán)等衍生品領(lǐng)域有多年豐富經(jīng)驗，更熟悉對沖交易機制，更善于管控風險，在量化對沖、期現(xiàn)套利等領(lǐng)域相對其他機構(gòu)更有優(yōu)勢。”業(yè)內(nèi)人士表示。因此，期貨公司可以依托自身專業(yè)優(yōu)勢，穩(wěn)步提升主動管理能力，更好地發(fā)揮資管業(yè)務(wù)服務(wù)實體經(jīng)濟的功能和作用。
切實承擔社會責任與義務(wù)
期貨公司作為風險管理服務(wù)的提供者，在面臨較大發(fā)展空間和機遇的同時，也需要承擔起服務(wù)實體經(jīng)濟的責任和義務(wù)。
為進一步提升期貨經(jīng)營機構(gòu)服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，引導(dǎo)和幫助實體企業(yè)積極運用期貨及其他衍生工具進行定價和管理風險，改善經(jīng)營方式，轉(zhuǎn)換商業(yè)模式，2017年3月，期貨業(yè)協(xié)會發(fā)布實施《期貨經(jīng)營機構(gòu)服務(wù)實體經(jīng)濟綱要（2017—2020）（以下簡稱《綱要》）》，明確了今后四年時間，引導(dǎo)和支持期貨經(jīng)營機構(gòu)緊緊圍繞服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展這一根本宗旨。
據(jù)介紹，接下來，期貨業(yè)協(xié)會還將繼續(xù)推進《綱要》的落實工作，挖掘宣傳期貨經(jīng)營服務(wù)實體經(jīng)濟的典型案例，發(fā)揮示范引導(dǎo)作用，積極引導(dǎo)實體企業(yè)推廣使用期貨工具。
在履行社會責任方面，通過發(fā)布《期貨行業(yè)服務(wù)國家脫貧攻堅戰(zhàn)略行動倡議書》和《關(guān)于期貨行業(yè)履行脫貧攻堅社會責任的意見》等多種形式，期貨業(yè)協(xié)會引導(dǎo)和推動期貨行業(yè)積極履行社會責任，服務(wù)國家脫貧攻堅戰(zhàn)略。
據(jù)了解，從2016年至2017年年中，期貨全行業(yè)以多種形式合計投入扶貧資金2761萬余元。
而扶貧策略也是立足于行業(yè)特點，突出自身專業(yè)化優(yōu)勢。如多家期貨公司積極響應(yīng)中央一號文件提出的“積極引導(dǎo)涉農(nóng)企業(yè)利用期貨、期權(quán)管理市場風險”的號召，利用成熟的金融衍生品避險技術(shù)，通過開展專業(yè)培訓(xùn)、提供風險管理服務(wù)、“保險+期貨”服務(wù)、“產(chǎn)業(yè)鏈整體”服務(wù)、利用自身信息技術(shù)優(yōu)勢幫助貧困地區(qū)進行產(chǎn)品推廣等多種形式，發(fā)揮期貨行業(yè)特色，為貧困縣涉農(nóng)企業(yè)和農(nóng)戶提供定制化的期貨風險管理服務(wù)，幫助他們規(guī)避農(nóng)產(chǎn)品價格下跌風險，實現(xiàn)增產(chǎn)增收和脫貧致富目標，取得了較好的實效。
“期貨行業(yè)也具備了進一步服務(wù)實體經(jīng)濟的能力和條件。”業(yè)內(nèi)人士稱，總體來看，我國現(xiàn)有149家期貨公司整體運營狀況良好。同時，隨著期貨公司資產(chǎn)管理、風險管理等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開展，期貨公司正在由經(jīng)紀業(yè)務(wù)單一業(yè)態(tài)向多元業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)變，包括期貨經(jīng)紀、投資咨詢、資產(chǎn)管理、風險管理等在內(nèi)的期貨公司服務(wù)體系正在形成。
